版權費用記賬方式的調整,在這中間起了大作用。
視頻網站是一個很風光但也很難盈利的生意。
最近雙雙在美股上市的愛奇藝、 B 站連年虧損,上市當天就跌破發行價。阿里文娛的大幅虧損也主要來自優酷土豆;騰訊副總裁孫忠懷近日表示,互聯網視頻行業虧損短期不會改善。
即便是一直被視頻網站視為發展目標的 Netflix,2017 年取得 117 億美元收入,凈利潤只有 5.58 億美元,利潤率還不到 5%。
但在視頻行業排名靠前的公司盈利艱難的情況下,上市公司快樂購發布的一系列公告,繼續推進收購芒果 TV,并披露后者的經營業績。數據顯示,成立四年的芒果 TV 在 2017 年扭虧為盈,利潤近 5 億元。
做賬方法的差異,在這中間起到了重要作用。
大部分公司每年要在內容版權上花相當于一半收入的錢,購買的版權構成視頻網站公司最重要的資產。
做賬的時候,版權全部作為無形資產進行核算,按視頻網站實際支付的費用和相關的其他支出作為成本,并根據節目預計的生命周期,按年或者按月分攤入賬。
不同的分攤方法,左右視頻網站單次版權支出入賬成本,從而影響企業利潤。
例如愛奇藝在 2017 年營收為 173 億元,內容版權支出達到 87 億元、占比 50%。 這部分內容版權支出不會一次性全部計入成本,它有兩種記賬方式。
對于獨播劇,收視率越高,當年分攤記賬的版權支出就越高,可能一年內就全部記賬。而多數非獨播劇,主要為新發行的電影、電視連續劇和綜藝節目等,其版權成本結合使用期平均攤銷。2015-2017 年,愛奇藝授權版權劇的平均使用期為 2.2、3.5 和 2.5 年,它的成本攤銷主要在兩年內完成。
Netflix 的版權支出分攤方式最簡單,90% 的劇集,都是平均分攤成本,最長年限為 4 年。其中截止 2017 年 12 月 31 日,30% 以上的內容在一年內完成攤銷。這種方式看似最簡單粗暴,但其實最為謹慎。
因為 Netflix 通過不斷地采購優質內容來吸引用戶,然后不斷提高付費用戶規模與人均用戶支出,從而保持營收高增長。當付費用戶達到一定的規模后,其營收增長有望超過采購版權的高額成本,那就實現了盈利。
在這個過程中,看之不盡的劇庫使 Netflix 成了榨干用戶時間的機器。爆款劇上線第一年利益最大化,成本當年入賬;長尾劇集擴充劇庫,按四年周期分攤成本。
芒果 TV 復雜得多。
原先,芒果 TV 的網絡綜藝節目版權支出有兩種分攤方式。如果跟衛視同步播出,按照播出時間分攤;不在衛視同步播出的,按照當期成本來支付。
但在 2016 年調整支付方式后,芒果 TV 的版權支付周期最長達到 5 年,影視劇版權的版權受益期限如果是大于 3 年(含),按 “532” 方式支付版權費用:第一年支付 50%,第二年支付 30%,其余 20%在以后剩余期限內支付)。
若受益期間超過 2 年(含)但小于 3 年,按五五分攤法:第一年支付 50%,其余 50%在剩余期限內支付。
若版權受益期限小于 2 年的,則在受益期內按月平均支付。
這樣的支付方式調整相當于支付周期被大幅拉長,降低單期成本。
如此調整后,2016 年芒果 TV 營業成本降低 4.95 億元;2017 年營業成本降低 5.95 億元。這直接導致芒果 TV 在 2017 年度實現了盈利 4.89 億元——如果不調整就會虧損。
而在 2018 年- 2020 年之間,新的計算方式預計將為芒果 TV 分別減少 13.34 億元、9.71 億元、7.7 億元的成本。
這樣調節版權費用支付方式的更著名例子,是從前的樂視網。自上市第一天開始,其分 10 年支付的方式就引起眾多爭議。不僅支付周期超長、明顯調節了利潤,而且這種支付方式是否適合視頻網站也值得商榷——因為大多數電影、電視劇、綜藝節目、體育賽事都有明顯的時效性,過了熱門期就出現收視率下滑。
此外,還需要一提的是,國內視頻網站的經營還需要面對內容監管、要求節目/劇集下線的風險。就在上周五,愛奇藝在其官方微信公眾號上發布公告,“從嚴、從重清理了一批不符合主流價值觀的網絡大電影內容...復查了所有在線的 3048 部網絡大電影,下線了 1022 部作品。”
換言之,這部分的投資全部打了水漂,并沒有像預期的一樣能夠在未來 4 - 5 年持續帶來收入。