虎牙作為直播平臺頭部梯隊的第二大公司，傳其估值達到20億美金，待上市為著力點。但是最近深陷數據造假、惡意挖人、購買水軍等丑聞風波，讓行業內的關注點再次回到虎牙本身。今天我們從行業數據、主播質量、融資及盈利狀況三方面，分析虎牙的估值是否含有水分。
從第三方行業數據來看：
拿行業第一的斗魚與虎牙對比來分析。首先，Qustmobile數據顯示，2017年Q2，虎牙直播的月活用戶數為810萬，斗魚月活用戶數為1069萬；易觀千帆數據，虎牙直播的月指數是：1200萬，與此相對的斗魚的月活用戶數是：1800萬。
第二，Alexa的數據顯示，虎牙的預估UV為20萬左右，PV為100萬左右；而斗魚的預估UV為1200萬左右，PV為7000萬左右。
第三，IT桔子發布的2017年度中國互聯網獨角獸俱樂部榜單來看，斗魚的最新估值為23億美元左右，虎牙前面的數據與斗魚都相差不少，卻還能估值出20億美元，不知是否真的可信？
從主播質量看：
虎牙目前缺乏良好的主播培養體系，還處于挖人階段，無法實現本平臺的優秀主播養成。僅靠高薪挖主播+炒作話題來吸引流量，在培養新人和內容創作上乏力，這與斗魚成熟的“主播明星化”養成方式無法相提并論。
為了吸睛引流，虎牙平臺被稱為直播界的“接盤俠”。被斗魚平臺封殺的傳播邪教歌曲的孫笑川仍在虎牙繼續播放含有敏感內容的歌曲；許多他平臺的過氣主播也都紛紛被引入虎牙，這樣的模式不但不會削弱競爭對手，反而會對自身平臺的形象及品牌建設造成不良影響。
從融資及盈利狀況看：
虎牙目前只在2017年5月得到了7500萬A輪融資，與勁敵斗魚已經融資到了D輪還相差甚遠。
而在去年歡聚時代發布財報中，虎牙營收只有3.826億，據歡聚時代CEO陳洲表示，虎牙至今仍未盈利，如果想要上市，就不符合港股上市的財務審核中“最近年度盈利必須超過2000萬港幣”的硬性要求。但根據近期傳出的虎牙赴美上市新聞來分析，是否因為其盈利狀況不滿足香港對企業IPO的要求，而奔赴美國。
總體來看，我們覺得虎牙估值20億多少存在水分，即使估值準確，仍不能拋開目前存在的諸多問題，困難纏身的虎牙不論是赴美還是赴港，想要成功上市還需審慎看待自身。
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