2017年的硅谷：AI技術的發展異常迅速、自動駕駛成熱門、區塊鏈爆發元年、生物醫藥大有可為、醫療設備耗材已走下坡路……
2017年馬上就要結束了。
這一年里，人工智能方興未艾，區塊鏈在比特幣節節高漲的價格下愈發受到關注，自動駕駛行業中大新聞不斷、生物醫藥的春天似乎已經到來……
筆者與十位硅谷投資人聊了聊今年硅谷的四大重點賽道，并在文末奉上這些硅谷投資人們未來看好的“潛力股”。
一、人工智能滲透進80%的大中型企業
對于幾乎所有的硅谷投資人來說，人工智能都是一個很難繞過去的話題。
根據Venture Scanner數據，迄今為止，全球人工智能企業獲得的投資總量已經超過了274億美金，涵蓋的子領域包括圖像識別、自然語言處理、智能機器人、機器學習、智能助手、推薦引擎等13個方向，已經滲入了科技創業的方方面面。
Vansen Bourne今年發布的《AI企業投資報告》顯示，80%的企業的生產、服務等活動中都在某種程度上接入了人工智能。該報告選取了260個全球高管，全部來自年營業額超過5000萬美金的中大型企業。
“在我們投資的公司中，幾乎每一家都或多或少有AI的成分。”Genhamou Blobal Ventures創始合伙人Eric Benhamou說道。在他看來，過去一年中，AI技術的發展異常迅速，算法、CPU、GPU的不斷演進都讓人工智能引擎變得更加智能。在火爆現狀之外，本文總結了今年AI投資領域的三大關鍵點：
?開源工具，AI大玩家給出的方向
從2015年開始，美國AI行業的重要玩家Google、Facebook及Microsoft等大公司都相繼開源了其AI引擎，包括Google的TensorFlow和Deep Mind Lab、Facebook的AI硬件引擎Big Sur和深度學習框架Caffe2、Microsoft Brain等等。這些世界重量級AI項目的動向都意味著AI的一個重要特點：開源。
大公司開源的趨勢和眾多AI工具類項目的蓬勃發展齊頭并進，在硅谷投資人、Uphonest Capital創始合伙人郭威看來，AI正在經歷一個“從高大上的技術往工具化轉移”的過程。
“就像互聯網一樣，過去它是一個市場，慢慢變成了一個工具，人工智能也在經歷這個過程。所有我們習慣了的應用可能都會逐漸有AI的成分。到了某個點的時候，每個人可能都有開源的工具，可以去做AI相關的一些開發。”在這個邏輯下，他投資了不少開源工具，包括大數據分析及預測公司Skymind等等。
? 行業+AI，醫療和工業是熱門方向
另一個投資人的共識是， AI會顛覆傳統行業，并且帶來巨大的商業價值。最先受到其震蕩的，往往是那些已經有了明確和強烈商業需求的行業，比如傳統的醫療和制造工業。
這正是知名硅谷投資人、Fusion Fund創始合伙人張璐在過去數年內投資AI的邏輯。她曾是醫療行業內的創業者，尤其看好AI與醫療、工業等傳統行業的結合，進行產業提升效能。
“其實AI在這些領域是作為一個效能提升的工具應用，我們常聽到的智能醫療、智能工業等等，其實就是傳統行業結合了AI技術。”張璐表示，“舉例說來，計算機視覺在醫療影像領域的應用、機器學習在智能醫療方面的應用、機器人在手術機器人與理療方面的應用等等，都是AI技術在從預防到治療等不同階段的應用，從而把離散的醫療信息進行整合，并加速個性化醫療的進程。”
張璐此前投資的腦機互聯公司Paradromics就是通過神經科學技術，實現人腦和機器互聯，最終做到腦損傷修復、人腦信息的增強甚至意識備份等，該公司2016年獲得了美國國防部1800萬美金的合同，是國防部唯一合作的腦機互聯公司。
越來越多的工廠里，機器人的智能化程度也會不斷增加。
硅谷知名的強人工智能公司Vicarious此前宣布，他們技術的最早應用方向會是給工廠機器人提供智能大腦。其早期投資人之一、上汽硅谷資本負責人齊蕾說：“現在AI應用上，工廠機器人是一個比較大的種類，現在工廠已經很自動化了，還沒自動化的東西都是因為機器無法‘思考’。換句話說，想解決這個問題，機器需要會學習，而AI恰巧能逐步推動它做到這一點。”她認為接入AI后，工廠將大大提高產能及準確度，而這意味著更加實在的商業價值。
相似地，硅谷知名華人基金丹華資本的創始合伙人也表示“AI是由行業應用驅動的，空泛地談人工智能并不可取，需要與具體行業結合、落地，才能體現AI技術的價值”。他表示，在丹華資本的早期投資項目中，具有AI成分的占比超過30%，涵蓋自動駕駛、圖像識別等不同領域，其中AutoX已經是自動駕駛領域的知名公司，前段時間發布的雨中駕駛視頻名噪一時。
“除了自動駕駛以外，AI未來比較重要的商業應用方向還包括視覺分析、機器人、智能硬件、醫療、企業級服務等等。”清源創投創始合伙人邵旭輝說道。在他們的投資組合中，AI相關項目占比同樣超過了30%。
對于“行業+AI”的認同也在影響投資人們評估AI項目的方式——現在除了技術以外，他們也非常看重創始團隊是否有客戶端或產業鏈的資源及經驗，“在企業級市場，比如駕駛、零售、半導體、傳統制造業等尤為如此。”硅谷第一家中國背景孵化器InnoSpring總經理王笑說道。
? 數據，參與未來競爭不可或缺的方向
除此之外，AI還有一個重要的投資方向：數據。
“沒有數據源一切都是白談。所以我們也在側重投資AI大數據、物聯網這些維度——包括數據的獲取設備、如何更加智能地采集數據、對數據的加工和處理等等。”Skywood Capital創始合伙人Alex Wang說道。
正是因此，除了以“行業+AI”的邏輯進行投資以外，他們在數據獲取層面布局了低功耗IoT傳感器公司Zglue、基于微流控芯片技術的水質監測及濾水設備Ecomo等公司。
“我們認為傳感器、獨特的數據以及深度的行業商業智能相結合，最終會帶來可觀的商業價值。”Alex說道。以他們投資的Ecomo為例，就可能會通過硬件設備及獨特的水質和環境數據在未來的智慧城市、智慧樓宇中提供競爭力較強的解決方案。
從另一個角度來看，數據也有可能在日趨激烈的AI行業內競爭中成為護城河。
Wisemont Capital的創始合伙人李峻說道，如今市面上98%的項目都號稱自己有AI技術，然而實際上，“真正有付費商業突破，比如擁有大數據量、客戶愿意付費、效率明顯提升的，僅僅集中在有限的幾個領域里，軟硬件結合，相互滲透。”她指出，同類的公司資本正在迅速往頭部集中，這在中國尤為明顯，而數據正是最重要的壁壘之一。
二、 分分合合 硅谷自動駕駛三大趨勢
在“互聯網之后的下一個平臺”之爭中，自動駕駛汽車也是一個熱門候選者。
“自動駕駛技術門檻很高，而且是AI里少有的能獨立產生數據、技術形成自積累的閉環、并迅速產生商業模式和價值的應用方向，市場容量很大。”王笑說道。
隨著多家機構拿到正式上路測試牌照，機器代替人類進行駕駛的未來顯得前所未有得近，自動駕駛也成為了2017年的硅谷關鍵詞之一。
以深度學習為主的人工智能技術顯然是推動自動駕駛熱潮的重要因素，然而在傳感器、大數據、電車等方面的推進對于這個潛力巨大的行業來說也舉足輕重。
從另一方面來說，這幾年Uber、Lyft、滴滴等共享汽車的大面積推廣也對于降低自動駕駛汽車未來的成本及運營費用有著積極意義。
? 創業走向細分
Google的自動駕駛汽車已經通過數年的實地測試行駛了超過400萬英里，積攢了相當于人類的300年駕駛經驗；Tesla通過Model S等車型上搭載的自動輔助駕駛系統收集數據、不斷提高著車的智能程度。各大車廠也都在進行并購、組建自己的自動駕駛團隊；無數創業者在計算機視覺、高精度地圖、電池或是整體軟件方案的方向上不斷拓展……
在這個行當里，巨頭與創業者正在混戰。對于創業者來說，一個明顯的趨勢是：相比于過去兩年動輒要提供全套解決方案的自動駕駛創業項目，2017年可以說是自動駕駛領域創業走向細分的一年。
“車廠已經在迎頭趕上，不少車廠都有很大的團隊做自動駕駛，所以今年看到越來越多的創業項目都是主打某個細分領域。”齊蕾說道。
在這個趨勢下，上汽硅谷資本投資在高精度地圖方向投資了DeepMap、毫米波雷達的Metawave，以及提供鋰電池新型材料的Gru Energy Lab等等。
?投資后移，并購增加
這意味著創業公司作為獨立公司壯大的可能性在減少。硅谷早期基金Skywood Capital創始合伙人Alex Wang說道，2017年與上一年相比，自動駕駛的種子輪投資在減少，早期和發展期增加，也會產生越來越多的并購。“現在的技術團隊往往是從大公司里拆分出來的小技術團隊，未來很可能會整合進大公司里。這個產業鏈涉及幾個方面，所以智能汽車公司的模式正在變化，一個傳統單純的汽車公司或者純粹的技術公司難以發展，而是整合產業鏈、呈現一種融合的態勢。”
?細分場景內的自動駕駛公司，商業前景更加明顯
“自動駕駛可能會在某一些特定區域、某種特定的車型和場景率先落地。”李峻說道。比如貨車、工程用車等等，他們面臨的路況更加簡單，也更容易達到商業化的要求。
在硅谷早期投資機構清源創投創始合伙人邵旭輝看來，布局自動駕駛時，布局具有中美跨境基因的企業非常重要。
“我們認為相比美國市場，中國市場會率先進入自動駕駛，大眾接受度與政府支持力度都要更大，除此之外，中國的自動駕駛創業相對美國較少，因此在供求關系方面有一定優勢，”正是因此，在今年4月百度的無人車事業部總經理王勁宣布創業時，清源便選擇注資。上文提到的WisemontCapital也是景馳的投資方之一。
? 自動駕駛的機會也并不僅僅局限在車本身
自動駕駛很可能會帶動一部分衍生產品的發展，“比如貨運、農業／工程機械、室內機器人等等，可能都會用到自動駕駛衍生出來的一部分技術。”邵旭輝說道。
而張璐則更關注自動駕駛延伸的車聯網和智能交通生態方向，“如果要在未來實現無人駕駛，除了自動駕駛系統技術，車之間的信息交流，以及整個交通生態系統的智能化非常關鍵。”她透露最近投資的一家公司剛開始和洛杉磯政府合作，進行交通系統的智能化，為未來的自動駕駛生態做準備。
三、區塊鏈爆發元年 ICO融資額超過股權融資
就在前幾天，比特幣的價格已經突破了十萬人民幣一枚。除了一路狂飆的幣價，它背后的去中心化、可審計、可追蹤、數據不可篡改的區塊鏈技術，也已經是硅谷最熱門的投資賽道之一，在金融科技、物流、供應鏈等多個領域已經有了知名的行業領跑者。
“這絕對是今年最重要的話題之一。”GVA Ventures副總裁Nikolai Orenshkin說道。它的出現有三大影響：第一，涌現出了一大批利用區塊鏈底層技術在各個行業尋找應用方向的公司；第二，給這些創業公司帶來了一個全新的募資方式；第三，給投資行業帶來了重要變化——投資電子貨幣也成為了一個新興風向。
?首先是區塊鏈技術在各個行業的應用。
比如在金融行業，過去的清算過程帶來了高額的成本，而區塊鏈可審計、數據不可篡改的特性讓跨國清算的速度能夠大幅增加，創立于2012年的知名區塊鏈清算公司Ripple正是因此牢牢占據了區塊鏈行業市值前五的位置。
今年年初，區塊鏈跨境支付公司Wyre收購了一家中國支付平臺Remitsy，引起了業界關注。在這次收購后，Wyre得以與Remitsy過去的合作伙伴支付寶搭上線，給中國用戶提供這項支付渠道。“區塊鏈是在金融及企業版塊內最受追捧的科技之一，全球最大的銀行及企業都在爭相引入這個技術”，路透社在報道這項收購時寫道。郭威是Wyre最早的投資人，他透露，這個項目給他帶來了非常優異的回報。
“丹華資本可能是最早布局區塊鏈的基金之一。”丹華資本的創始合伙人谷安佳說道。他和合伙人張首晟教授均擁有深厚學術背景，看好區塊鏈技術的未來發展，“它結合了數學、密碼學、互聯網知識，甚至還有經濟學、社會學等因素，可以與當年互聯網誕生的TCP協議相媲美，從根本上解決了人、機構、機器等不同組織之間的信任機制與交易的問題。”
在他看來，2017年可以算是區塊鏈爆發的“元年”，各類新興應用，比如區塊鏈在智能合約的應用等等，在一年內集中體現，催動這個行業加速發展。
?其次是全新的募資方式和投資標的。
2017年12月，虛擬貨幣交易平臺Binance的單日交易量打破記錄，達到30億美金，這也是區塊鏈及其相關技術蓬勃發展的一個注腳。在比特幣價格節節攀升的浪潮下，比特幣交易平臺Coinbase甚至一度成為了美國地區周下載榜單第一名。這些跡象都表明，托比特幣的福，區塊鏈及其相關技術正在走向大眾，大量普通人也開始參與虛擬貨幣的交易，這也意味著區塊鏈項目獲得的資本支持繼續增加。
根據CB Insights數據，今年六月及七月，美國通過ICO方式籌集的資金已經超過了傳統的股權融資。
正是因此，谷安佳透露，除了投資有潛力的區塊鏈項目以外，丹華資本還注資了位于三藩的區塊鏈基金Blockchain Capital，通過這種方式深度參與區塊鏈相關投資。
“現在灣區有一些專門投資數字貨幣的基金，至少一百家。”王笑說道。究其原因，大部分區塊鏈公司對于ICO的熱情已經遠遠超過了股權融資，這也給不少投資人帶來了新的賺錢方式。
行業的蓬勃同樣意味著泡沫。谷安佳指出，如今市面上不乏一些僅靠“白皮書”（只有創業idea，并無實際產品或服務）來進行ICO的偽區塊鏈公司，“就像互聯網誕生之初的時候一樣，區塊鏈行業里也有很多的泡沫，可能會經歷一個‘涅槃重生’的過程，但真正有價值的公司會依靠頑強的生命力成長起來。”谷安佳說道。
四、醫療設備耗材已走下坡路 生物醫藥、軟件服務大有可為
2017年Q3數據顯示，美國前五大IPO中，Deciphera、KalaPharmaceutical和Sienna Biopharmaceuticals都是生物醫藥領域的公司，而在前五大并購案中，前兩名也都來自于這個歷史悠久的領域。
“生物醫藥的春天就要來了。”InnoSpring硅谷總經理王笑說道。她提出了三個理由：首先，生物技術在大分子、免疫系統機制、癌癥代謝研究等方面取得了重大突破，厚積薄發。其次，過去十年來，中國生物技術公司正在崛起，有許多原創藥廠的產品及技術獲得了全球市場的認同。最后，美國大藥廠正在迎來整合，Gilead以120億美金收購KitePharma正是一個征兆。
InnoSpring在這個領域已經深耕了10年，孵化的公司產出了6個臨床三期新藥、3個高速成長、甚至包括啟動上市程序的生物醫藥公司，近兩年來，他們旗下一家投資企業與海外藥廠成立了合資公司，正在跨境方向上探索更多商業化落地的可能。
Alex Wang也持有相似的看法，甚至更為樂觀，“這個行業已經在爆發，從技術角度看有很多成熟的發展，只是風險較高，需要耐心。”他認為在醫患管理，醫療保險大數據分析，藥企的基因、藥物、和用戶數據分析，養老和康復，醫療設備等方向上都有不錯的機會。
以他們投資的新型保險平臺Alan為例，它基于大數據和機器學習，針對歐洲的保險政策改革和企業，提供一站式的醫療保險平臺。“過去歐洲的保險非常傳統，不夠透明，這個覆蓋整個保險業的SaaS平臺能讓保險業變得更加有效、透明、全部電子化，同時通過獲取的用戶健康和保險數據來做一些預測，降低風險，以及給用戶推薦一些預防措施。”
清源創投的邵旭輝則顯得更加謹慎，“生物醫藥在逐漸回升，但是還是落后于整個市場，我認為跟它風險大、周期長有比較大的關系。除此之外，美國在這個方面的投入原本就是世界第一，所以投入比較飽和。”
但他們對生物醫藥行業的未來仍舊看好，在基因、癌癥治療和醫療設備三個方向都已經進行布局，“IT產業的軟件、硬件、芯片發展會推動醫療設備的進展；基因工程則推動醫藥的進一步發展，整個基因社區也會間接收到軟件、芯片和設備的推動。”清源創投的另兩位合伙人在2014年投資的Gingko Bioworks也是剛新晉的生物醫藥獨角獸。
值得一提的是，他指出業界對于3D打印硬件及耗材的市場較為高估，而往往低估了軟件、算法及服務的市場，“我們認為設備、耗材在所有行業都在走下坡路，而軟件、服務占比會越來越高，這其實才是最重要的價值。”他們投資了3D打印企業ZSFab，這家公司通過3D打印技術及優秀的算法生產個性化、高性能的膝關節、髖關節假體，通過數據和算法提供的定制化方案正是其核心競爭力。
相似的，李峻表示他們也看好未來生物醫藥長期、穩步的發展。他們投資的領域集中于基因技術、干細胞技術、醫療儀器與新材料的應用。
生物信息學方向也是張璐投資的一個重要方向，早在2015年她就布局了舊金山單細胞癌癥檢測公司Mission Bio, 通過生物信息學和微流體技術的結合，實現小細胞癌（肺癌，白血病等）的早期檢測和個性化診療。這家公司此前獲得了Facebook創始人基金會的投資。
除此之外，張璐強調，對于科技在生物醫療方面的應用，大家應當理解一點：這些技術創新現階段的目的是幫助醫護人員提高效率和準確率，而非代替他們。比如她今年投資的術后康復機器人Catalia Health，以及達芬奇手術機器人，都已經被廣泛應用在全球多個醫療機構中，而他們的目的并非代替醫護人員，而是幫助其將手術完成地更加精確，術后康復更加快速。“還有像計算機視覺技術在醫療影像的應用，也是為了幫助醫生進行看片的預篩選，解決醫療信息過量的問題等。”張璐說道。
五、硅谷投資人眼中的那些“潛力股”
● 消費升級。不論中美都是一個大趨勢，近百年商業發展史上，首次出現了現在的情況，大公司不了解年輕人的喜好、偏好，所以在消費的方方面面，包括衣食住行、娛樂等等都有創業者的機會。——Uphonest Capital 創始人郭威
● 在2018，我們會繼續關注交叉學科的創新，因為真正有效的創新往往需要超越單個領域的限制。人工智能和軟件只有和其他領域的創新結合起來，才能開始發揮潛力。——清源創投創始合伙人邵旭輝
● 萬物互聯是快速發展的必然趨勢，物聯網產業尤其工業物聯網(IIOT)會滲透在各個行業（包括最近比較火的無人車和車聯網），其上下游產業鏈都存在巨大的市場空間和潛在機會，需要全棧高可靠安全管理、智能高敏傳感、低功耗高效能通訊、超越互聯網的海量大數據處理與分析、邊緣計算、人工智能和商業智能輸出等眾多技術的支撐和協調，這中間會誕生眾多新型并有潛力的公司。——Skywood Capital天木資本創始合伙人Alex Wang
● 航天交通。——Wisemont Capital創始人李峻
● Edge computing。和AI一樣，這是可以和自動駕駛進一步結合的技術。——上汽集團硅谷風險基金負責人齊蕾
● 企業服務還有比較大的機會。——丹華資本創始合伙人谷安佳
● Edge computing（端計算速度的加速和價格），比如AI芯片和新一代光子計算及量子計算的技術。——InnoSpring硅谷總經理王笑
● 智能工業和智能交通系統。工業里的物聯網應用、網絡安全等整個生態的投資都在未來有巨大機會。——Fusion Fund創始合伙人張璐
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