飽受困擾的暴風(fēng)科技，終于發(fā)布了一條利好消息。

20日，暴風(fēng)集團(tuán)發(fā)布公告稱(chēng)，公司已與潛在交易對(duì)方之一如東鑫濠產(chǎn)業(yè)投資基金管理中心就深圳暴風(fēng)統(tǒng)帥科技有限公司簽署《如東鑫濠產(chǎn)業(yè)投資基金管理中心（有限合伙）關(guān)于深圳暴風(fēng)統(tǒng)帥科技有限公司增資意向協(xié)議》。

根據(jù)初步協(xié)議，暴風(fēng)統(tǒng)帥投前估值30億，而如東鑫濠出資4億，約占股權(quán)13.33%。因?yàn)楸╋L(fēng)統(tǒng)帥是暴風(fēng)TV的業(yè)務(wù)實(shí)體，這也意味著暴風(fēng)TV B輪融資初步敲定，去年8月，暴風(fēng)TV曾完成2億的A輪融資，估值高達(dá)20億元。

一年的時(shí)間，估值從20億到30億，足足增長(zhǎng)10億的情況下，暴風(fēng)TV形勢(shì)仍然不容樂(lè)觀。根據(jù)暴風(fēng)科技年中報(bào)透露，上半年暴風(fēng)科技虧損高達(dá)1.2億。

過(guò)億的虧損嚴(yán)重拖累了上市公司暴風(fēng)科技的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，讓馮鑫不得不做出一個(gè)足以改變暴風(fēng)TV的決定：剝離出上市公司，獨(dú)立融資發(fā)展。

僅這一項(xiàng)，在上半年就可以幫助暴風(fēng)科技減少3300萬(wàn)元的虧損，讓上市公司凈利潤(rùn)出現(xiàn)超200%的增長(zhǎng)，而不是現(xiàn)在的相比去年同期16.64%的虧損。

對(duì)于上市公司暴風(fēng)科技而言，這是一種變相的“斷臂求生”，暴風(fēng)科技需要在這個(gè)時(shí)候做出一些改變，向市場(chǎng)證明自己絕不會(huì)重蹈樂(lè)視的覆轍。

暴風(fēng)TV上半年虧損1.2億，拖累上市公司3300多萬(wàn)業(yè)績(jī)

馮鑫選擇這個(gè)時(shí)候讓暴風(fēng)TV融資，邏輯似乎非常簡(jiǎn)單：上市公司承擔(dān)不了燒錢(qián)的重?fù)?dān)。

眾所周知，互聯(lián)網(wǎng)電視是燒錢(qián)特別厲害的一個(gè)產(chǎn)業(yè)，每賣(mài)出一臺(tái)電視不僅不賺錢(qián)，還會(huì)倒貼。根據(jù)馮鑫的透露，2016年的時(shí)候，每賣(mài)出一臺(tái)暴風(fēng)TV，會(huì)虧損300-400塊錢(qián)。

2016年暴風(fēng)TV的出貨量已經(jīng)超過(guò)100萬(wàn)臺(tái)，意味著進(jìn)電視硬件虧損就超過(guò)3億元，這對(duì)于上市公司暴風(fēng)科技來(lái)說(shuō)是一個(gè)嚴(yán)重的拖累。

今年上半年，正是由于這個(gè)原因，暴風(fēng)科技的財(cái)報(bào)相當(dāng)糟糕。根據(jù)2017年年中報(bào)，暴風(fēng)科技收入8.26億元，同比增長(zhǎng)66.89%；但是凈利潤(rùn)僅僅為1572.49萬(wàn)元，同比去年下降16.64%。

凈利潤(rùn)下降的最主要原因就是電視業(yè)務(wù)的虧損。“由于暴風(fēng)電視的投入有所增大，在業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)146%情況下虧損的絕對(duì)值也有所增大，并由此導(dǎo)致歸母凈利潤(rùn)下滑。若把TV刨除，以視頻服務(wù)為主的其它業(yè)務(wù)整個(gè)利潤(rùn)值呈增長(zhǎng)狀態(tài)，達(dá)到4900萬(wàn)元。”暴風(fēng)科技CFO姜浩曾在年中報(bào)媒體溝通會(huì)上表示。

這意味著暴風(fēng)TV上半年分?jǐn)偟奖╋L(fēng)科技的虧損額約為3300多萬(wàn)，按照暴風(fēng)科技持有暴風(fēng)TV 27.34%股權(quán)計(jì)算，整個(gè)暴風(fēng)TV上半年虧損約為1.2億。

這一數(shù)據(jù)和暴風(fēng)TV的實(shí)際情況也是十分符合的。根據(jù)年中報(bào)，暴風(fēng)TV母公司統(tǒng)帥科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.6億，凈利潤(rùn)為虧損1.28億。根據(jù)今年上半年出貨量35萬(wàn)臺(tái)計(jì)算，平均每臺(tái)虧損約為365元，這一虧損數(shù)字與2016年相比，并沒(méi)有多大改觀。

融資燒錢(qián)爭(zhēng)搶樂(lè)視TV留下的真空？

根據(jù)公告的表述，如東鑫濠的4億元只是本次投資方之一，這意味著后面應(yīng)該還有其他投資者，而且如此大的投資額，屬于戰(zhàn)略型投資。

如此大比例地釋放股權(quán)份額，暗示著融資完成后，上市公司對(duì)于暴風(fēng)TV的控制力將進(jìn)一步減弱；相應(yīng)地，暴風(fēng)TV的發(fā)展自主權(quán)就會(huì)進(jìn)一步增大。最重要的是，終于可以不再并表，拖累上市公司。

目前暴風(fēng)科技持有暴風(fēng)TV 27.34%的股份，在2017年半年報(bào)還屬于并表范圍，以現(xiàn)在的融資規(guī)模來(lái)看，股權(quán)一定是大比例稀釋?zhuān)瑢脮r(shí)持股比例低于20%，又不擁有絕對(duì)控制權(quán)，自然不會(huì)并表，可以減輕上市公司的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。

道理是這個(gè)道理，但是在這個(gè)時(shí)候把TV業(yè)務(wù)放出去，獲得外部資金繼續(xù)發(fā)展，也是一個(gè)敏感的時(shí)刻。

眾所周知樂(lè)視現(xiàn)在的狀況，孫宏斌入駐也很難短時(shí)間地扭轉(zhuǎn)乾坤，孫宏斌知道樂(lè)視TV是一塊好的業(yè)務(wù)，自己也想重點(diǎn)發(fā)展，但是心有余而力不足。

這種情況下，樂(lè)視TV業(yè)務(wù)開(kāi)始出現(xiàn)混亂且市場(chǎng)份額大量萎縮，同樣號(hào)稱(chēng)互聯(lián)網(wǎng)電視的暴風(fēng)TV的機(jī)會(huì)也就來(lái)了，樂(lè)視TV留下來(lái)的真空正是發(fā)力的絕佳時(shí)機(jī)。

融資有了錢(qián)，又不擔(dān)心虧損拖累上市公司，暴風(fēng)TV可以盡情地?zé)X(qián)占領(lǐng)市場(chǎng)了。

TV、體育和VR燒錢(qián)業(yè)務(wù)悉數(shù)獨(dú)立

正是因?yàn)闃?lè)視，暴風(fēng)科技才會(huì)陷入到現(xiàn)在外界質(zhì)疑的漩渦：暴風(fēng)會(huì)不會(huì)成為下個(gè)樂(lè)視？

它們兩個(gè)的確有太多的相似性，在樂(lè)視最鼎盛的時(shí)候，馮鑫被認(rèn)為是賈躍亭的“門(mén)徒”，追隨著賈躍亭唱著“怎么風(fēng)越大，我心越蕩”的《野子》。賈躍亭有自己的“樂(lè)視生態(tài)”，馮鑫有自己的“DT大娛樂(lè)”。

如今樂(lè)視嚴(yán)重的危機(jī)也嚴(yán)重困擾著暴風(fēng)，用馮鑫的話(huà)說(shuō)就是“整個(gè)合作環(huán)境變差了，不僅是資本方，是所有合作方，廣告客戶(hù)、供應(yīng)商等都開(kāi)始來(lái)問(wèn)了。”這導(dǎo)致包括暴風(fēng)TV融資在內(nèi)，都遭遇到了一些不順。

孫宏斌曾經(jīng)批評(píng)賈躍亭的一個(gè)著名論斷就是什么都不舍得賣(mài)，太過(guò)于優(yōu)柔寡斷，才導(dǎo)致了是今天的局面，該賣(mài)的就應(yīng)該早點(diǎn)賣(mài)掉，只留下核心的優(yōu)良資產(chǎn)。

而暴風(fēng)正是朝著這條路來(lái)做的。之前VR太燒錢(qián)，一直沒(méi)有盈利的希望，馮鑫就把它分出去融資發(fā)展，變相地“賣(mài)了”，暴風(fēng)體育也是這個(gè)邏輯。目前暴風(fēng)科技在暴風(fēng)VR和暴風(fēng)體育中的持股已經(jīng)非常低了，前者為18.9%，后者為17.9%。

等到這次暴風(fēng)TV的融資，暴風(fēng)燒錢(qián)的業(yè)務(wù)已經(jīng)全部清理干凈。如此一來(lái)，上市公司暴風(fēng)科技才有向好的可能，也才有可能擺脫“小樂(lè)視”的困擾。