板塊追蹤:上周通信(申萬)指數收于2011.98,下跌2.13%,滬深300指數上漲2.37%,創業板指數上漲0.63%。上周,各申萬一級行業中有22個呈上漲趨勢。從子板塊來看,上周子版塊有3個上漲,11個版塊下跌。其中,基站射頻與天線上漲最多(1.61%)。上周通信板塊有14家公司上漲,4家公司持平,91家公司下跌。

行業觀點: 1月16日, 工信部發布《關于增強機器類通信(eMTC)系統頻率使用有關事宜的通知(征求意見稿)》,旨在促進蜂窩物聯網技術的應用。《通知》指出,eMTC 系統應在已許可使用 LTE 技術體制的 800MHz、900MHz、1800MHz、1900MHz 和2100MHz 等公眾移動通信頻段,以及1447-1467MHz 和1785-1805MHz 等專用通信頻段進行部署。我們認為:該《通知》對eMTC 的系統頻率進行了解釋說明,eMTC 網絡可在LTE 網絡設備上進行低成本、快速部署,充分發揮其技術優勢,標志著國內eMTC 用作物聯網建設正式提上議程。

eMTC 的速率較NB-IoT 和LoRa 快,但功耗同時也較高,適用于中速率的物聯網,有助于既有物聯網體系的發展。建議關注物聯網產業相關公司:高新興和日海通訊。

華為總裁任正非在深圳接受央視記者的采訪中表示: 2019年對華為而言將會是面臨挑戰和困難的一年,該公司2019年的收入目標為1250億美元。但也表明“全世界把5G 做好的是華為,不買他們就虧了,技術競爭是和平競爭,但是我重點把想買我東西的國家做好。”。我們認為,公司在2019年增速下降也主要因為5G 的大規模建設在2020年才會開啟,公司遭市場禁入的影響對2019年并不大。而強勁的技術實力能讓華為消除未來發展不利因素。在5G 實驗方面,華為本周在IMT-2020(5G)推進組組織的5G 試驗中完成2.6GHz 頻段下5G 基站NR 測試,至此華為正式完成中國5G 技術研發試驗第三階段NSA 和SA 實驗室及外場測試,已經做好充分的準備。此次華為總裁任正非所表現的決心,和對于自己技術的信任,將一定程度上打消市場的顧慮,我們仍看好華為在5G 時代取得領先位置。

公司推薦:1、高新興(300098):近年來公司致力于由單一的通信運維服務商轉型升級,樹立了以物聯網技術為核心,聚焦公共安全行業應用,打造大數據運營商的發展戰略。公司成立時主要產品為基站監控設備,通過視頻監控的集成進入安防行業,目前安防業務體系已經形成五大板塊:通信安防、平安城市、金融安防、鐵路安全和警務系統。公司外延式發展切入物聯網,夯實智慧城市基礎架構。收購中興智聯,布局電子車牌市場,收購中興物聯,建立“云+端”業務生態體系。2、網宿科技(300017):公司聚焦IDC+CDN+云計算+邊緣計算”產業鏈。作為CDN 龍頭廠商,立足于CDN 并積極向IDC 及云計算和邊緣計算延伸。CDN 方面, 網宿科技在CDN 行業經營多年,長期占據龍頭地位。IDC 方面,公司將IDC 業務以增資形式剝離至廈門秦淮子公司,以定制化為突破口,迎合大型互聯網客戶需求。云計算方面,目前公司已實現 CDN 節點的云化改造,推出了全速云系列產品。邊緣計算方面,公司已逐步將CDN節點升級為具備存儲、計算、安全功能的邊緣計算節點。未來公司與運營商的合作將會進一步深化,移動邊緣計算市場的啟動將推動公司轉型并受益。公司通過建立子公司和收購海外公司的方式快速拓展海外市場,目前,公司已覆蓋幾十個國家及地區,能夠為海外客戶提供豐富的服務。

風險因素:技術發展及落地不及預期;行業增速不及預期風險。