2月23日下午，陌陌宣布已經與探探公司及其全部股東達成最終協議，將以向探探發行股票及現金的方式收購探探100%的股權，對價約265萬股的ADS及約6億美元的現金，按照發稿前陌陌34.91美元/股的股價計算，此次交易折合人民幣約44億元。交易完成后，探探原團隊將繼續獨立運營產品和品牌。
對探探來說，雖然成立以來經歷了四次融資，日活躍人數達到了700萬左右，但是玩法功能單一下難以促進社交的探探，更像是單純的“約炮平臺”，而受限于國內的環境，其商業變現也存在很大瓶頸。
而2015年上市以來借助直播業務成功逆襲的陌陌看似風光，但從去年開始，陌陌的直播付費業務已經觸及天花板，目前亟待開拓新的業務增長點。且目前陌陌在社交領域男女用戶比例嚴重失衡，急需用戶導流。
在此情況下，陌陌并購探探成功之后壟斷陌生人社交市場，且雙方戰略互補確實很有前景。但在這次收購背后，反映的是整個直播和社交行業共同的焦慮，直播行業紅利期已過，過分依賴直播營收的陌陌勢必要重新轉型。
直播陷瓶頸、社交用戶性別比例失衡
陌陌需要新的業務增長點
2015年陌陌轉型視頻交友平臺，并在上市后一路逆襲，自推出直播業務之后更是連續11個季度持續盈利。
2016年四個季度，陌陌的凈利潤分別是1270萬美元、2320萬美、4950萬美元、9150萬美元，增長勢頭猛烈。但是去年上半年，陌陌Q1凈利潤環比持平，為9070萬美元，Q2明顯下跌，為7380萬美元，連續兩個月凈利潤環比下滑。
與此同時，為陌陌貢獻超過80%營收的直播付費業務，也觸及到了天花板。2016年第二季度，陌陌直播付費用戶數量為130萬，同年第三季度即翻倍至260萬。但是2017年前三個季度，這一數字均為410萬，幾乎連續三個季度零增長。在直播業務陷入增長停滯期后，布局“泛娛樂+泛社交”的陌陌開始轉型，重回社交的重心。
去年7月更新的8.0版本中，陌陌顯然加強了社交功能的版塊，不僅在首頁中加入了“狼人殺”、“快聊”、“派對”三大實時視頻社交功能，與探探功能類似的“點點”，也高居陌陌首頁第一模塊。
雖然在泛社交布局上，陌陌的娛樂化內容建設堪稱豐富，但是陌陌目前的男女用戶比例已經接近8:2，嚴重失衡，理想狀態下，陌生人社交平臺的男女用戶比例一般為6:4，而探探的男女用戶正好接近這個比例。
在此情況下，探探在留住女性用戶方面的優勢，無疑是重回陌生人社交重心的陌陌所急需的。
功能單一、變現遭遇天花板
純“約炮軟件”注定沒有前景
探探是一款基于LBS的陌生人社交應用，對標的是美國的Tinder。在玩法上，探探也和Tinder基本類似，以顏值為切入點，左滑無緣，右滑喜歡，如果相互喜歡，就可以開始聊天。
2014年成立至今，探探經歷了四次融資，累計融資金額達到了1.2億美元。去年6月，YY和元生資本領投，賽富投資基金、眾為資本等機構跟投了探探D輪7000萬美元的融資，此次融資中，探探的估值達到了3.2億美元。
即便融資之路順暢，探探自身的短板依然明顯。首先，探探就是純粹的陌生人社交軟件，玩法過于單一。且相比基于Facebook和Spotify的關系鏈導流的Tinder，受限于國內對“性”文化以及對“約炮平臺”的避諱，探探就相對保守，去掉了熟人，而單純做陌生人社交，這雖然更適合國情，但是缺乏共同圈子、興趣愛好以及信用背書，很多配對成功的基本都只是在“尬聊”，從線上走到線下的概率太低。
探探稱自己做的是交友平臺，但是在缺乏內容建設去促進陌生人社交的情況下，探探本質上更像是一個“約炮軟件”，而單純的“約炮軟件”注定是沒有前景的。
探探玩法的單一決定了其商業變現渠道同樣單一。探探的初始商業化，是在去年Q3開始嘗試付費會員計劃，在今年一月初則大舉推行VIP會員制度。探探的會員服務，其實和Tinder的PLUS會員服務基本一致，不管是滑錯無限反悔，每天5個超級喜歡，還是位置漫游，不限喜歡次數。
可以看出，探探的商業變現，還是在從用戶體驗方面入手，而更為直接的廣告變現之路，探探并未嘗試。整體來看，探探的VIP會員雖然可以在一定程度上平衡收支，但是目前還沒有實現規模化。
收購壟斷，只治標不治本
如何轉型尋找增量才是關鍵
國內陌生人社交軟件的老大并購老二，自然有很大的想象空間。陌陌的重心是“泛娛樂+泛社交”，但在直播業務不景氣時，陌陌收購探探，重回陌生人社交老本行，借助探探在陌生人社交領域的優勢互補，而對探探來說，陌陌的多渠道布局為探探的長遠發展提供了更多可能性。
而在用戶導流方面，2017年6月探探披露的數據顯示，當時探探的手機注冊用戶達到了9000萬，有效用戶為6000萬，DAU600萬左右，到2018年1月時，探探的日活用戶已經維持在了700萬附近。雖然收購探探后會有重合用戶，但是探探的女性用戶對陌陌來說絕對是至關重要的補充，對陌陌的直播板塊來說也是巨大的用戶流。
此次陌陌收購探探背后，反映的其實是直播和社交行業共同的焦慮。首先從直播行業來說，直播紅利期已經過去，此前如雨后春筍冒出的直播平臺一年之間消失了數百家，而頭部平臺開始競爭優質內容，競爭壓力陡然增大。
去年11月，阿里從持股陌陌超過20%的重要股東，變成持股不足5%的“財務投資者”。這一方面是因陌陌直播業務的發展與阿里大文娛板塊的直播業務出現沖突，另一方面，就是因為直播行業在去年迅速降溫，陌陌的直播付費業務確實頹勢已現，故而阿里才在高點減持。
在陌陌借助直播一路逆襲的時候，探探的發展自然不足為懼，但是直播紅利期過后，陌陌勢必要重新估量探探的威脅性。
去年6月探探的D輪融資中，陌陌的競爭對手YY入股探探，陌陌這次收購時如何從YY手中拿下股份還不得而知，據接近交易的人士稱，這是因為“陌陌開出了一個無法拒絕的高價”。不管如何，對當下的陌陌來說，和探探成為合作方，顯然好過和其成為競爭對手。
經歷過此次收購后，陌生人社交領域基本已經被陌陌和探探壟斷了。二者聯手雖然有優勢，但是如果要將陌生人社交作為新的盈利增長點，陌陌和探探都必須解決一個核心問題，那就是提高用戶留存率。根據易觀國際的數據來看，除了游戲直播，陌陌其他頭部平臺的用戶留存率不足30%。
而探探的用戶存留率也一直徘徊在20%—30%。據了解，通過探探、陌陌認識的用戶，將聯系遷徙至微信是大概率事件，也就說，陌生人社交平臺上雖然新用戶在不斷進來，老用戶也在不斷流失，在此情況下，用戶規模很容易觸及天花板，且很難實現穩定增長。
毫無疑問，陌生人社交仍是一個龐大的剛需。探探CEO王宇曾預測，國內擁有陌生人社交需求的用戶規模大致在3—4億。但是如何變著花樣留住這些潛在用戶，并沉淀用戶關系，最終實現平臺轉型，找到新的增長點，才是關鍵。
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