8月20日晚間，中國聯通集團旗下A股上市公司中國聯合網絡通信股份有限公司發布專項公告，正式披露混合所有制改革試點總體方案和擬改革的內容要點。
業內人士認為，作為國家發改委確定的重點領域混合所有制改革試點，聯通打響了集團整體混改的“第一槍”，其標志性意義不言而喻。新鮮“出爐”的改革方案，透露出不少國企混改新動向，值得持續關注。
新動向一：混改升級提速
新引入10多家戰略投資者，騰訊、百度、京東、阿里巴巴四大互聯網巨頭集體入圍，核心員工持股……此次中國聯通混改總體方案細節亮點頗多，開放力度之大、參與主體之多甚至超出了市場此前的預期。
有專家指出，此次聯通混改首次將改革層級提升到一級集團層面，可謂實質性地推進了混合所有制改革，力度之大體現了改革決心。
2016年底的中央經濟工作會議提出，混合所有制改革是國企改革的重要突破口，并明確這項改革要在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領域邁出實質性步伐。此后混改呈現提速升級之勢。
國家發改委新聞發言人孟瑋日前表示，在選擇兩批19家企業開展混改試點的基礎上，目前第三批試點企業已經遴選出，正在按程序報批。其中既有中央企業，也根據申請納入了一部分地方國有企業作為試點。
中國企業研究院首席研究員李錦認為，作為混合所有制改革的“第一梯隊”，聯通混改落地將帶動國企改革節奏加快，其改革思路、路徑選擇、具體操作等都將成為其他企業的重要參考。
新動向二：聚焦機制轉變
“形成多元化董事會和經理層，以及權責對等、協調運轉、有效制衡的混合所有制公司治理機制”“適當引入新的國有股東和非國有股東代表擔任公司董事”“探索經理層市場化選聘機制和市場化管理機制”……
股權結構是公司治理的基礎。國企混改，“混”是為了“改”。在將部分公司股權釋放給其他國有資本和非國有資本基礎上，此次聯通混改方案明確了公司治理結構、運行機制方面的改革方向，給了市場更多的想象空間。
市場分析人士稱，從用戶規模、營收、利潤等指標看，近年來聯通在三大運營商的競爭中處于不利地位，業績有所下滑，此次混改重任在肩。
電信專家項立剛認為，近780億元的融資規模有助于解決聯通在4G、5G網絡布局上的資金缺口，與互聯網巨頭、垂直行業領先企業的合作有利于行業融合發展和業務整合，但最關鍵的是，聯通要以混改為契機形成新的運行機制和管理模式。
李錦同樣認為，此次混改入圍的企業數量多、利益交錯復雜，董事會能否規范化運作、如何加強職業經理人建設、激勵與約束機制怎樣構建，將會是接下來聯通混改實踐中的最大考驗，也是國企混改中具有一定共性的問題，各方仍在密切關注。
新動向三：探索員工持股
激勵機制是現代企業管理制度重要組成部分。與其他類型的企業相比，國企員工持股改革需要平衡的目標更多元，既要起到“激勵”作用，又要防止國資流失。
《中共中央、國務院關于深化國有企業改革的指導意見》提出，探索實行混合所有制企業員工持股，并明確要完善相關政策，健全審核程序，規范操作流程，嚴格資產評估，建立健全股權流轉和退出機制，確保員工持股公開透明，嚴禁暗箱操作，防止利益輸送。
此次聯通混改將向核心員工首期授予不超過約8.48億股限制性股票，募集資金約32.13億元。對于員工激勵計劃，方案提出“擬包括公司董事、高級管理人員以及對經營業績和持續發展有直接影響的管理人員和技術骨干等”，激勵股權分配不搞平均主義，根據對經營業績的貢獻實現差異化分配。
外部引入資本更側重于增加資本、優化治理，而內部員工持股，則更注重于構建激勵約束機制，核心在于將企業發展與個人利益掛鉤，激發企業活力與創新力。
專家表示，國有企業員工持股改革頗具挑戰性，要對涉及的關鍵環節嚴格規范，避免一哄而上，嚴防國有資產流失。
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