雖然此前馮鑫在多個(gè)公開場(chǎng)合表示，暴風(fēng)的生態(tài)圈層面布局已經(jīng)結(jié)束，剩下的只是生根發(fā)芽。然而事實(shí)似乎并不是如此，后續(xù)持續(xù)巨額的投資，正在一步步將暴風(fēng)集團(tuán)拖向風(fēng)暴中心。

日前，暴風(fēng)集團(tuán)發(fā)布公告稱，董事長(zhǎng)馮鑫將所持的暴風(fēng)集團(tuán)532.7萬股用于質(zhì)押融資。截至8月4日，馮鑫已經(jīng)累計(jì)將手中的4921.37萬股進(jìn)行了質(zhì)押，占其所持股份的69%。據(jù)記者了解，這是今年以來馮鑫第12次對(duì)自有股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押。

與樂視經(jīng)歷相似，在資本市場(chǎng)創(chuàng)造了股市神話之后，暴風(fēng)市值大縮水、利潤(rùn)年年下滑成為不爭(zhēng)的事實(shí)。面對(duì)暴風(fēng)集團(tuán)的困境，馮鑫卻采取了與賈躍亭一樣的做法——質(zhì)押股權(quán)“補(bǔ)血”，即使如此，虧損持續(xù)擴(kuò)大的暴風(fēng)集團(tuán)仍難以掩飾增收不盈利的現(xiàn)實(shí)困境。

曾一周質(zhì)押一次股權(quán)“續(xù)血”

持續(xù)處于虧損狀態(tài)的暴風(fēng)集團(tuán)終于還是陷于困境，從2015年6月開始至今，暴風(fēng)集團(tuán)似乎靠馮鑫抵押個(gè)股掙扎擴(kuò)張。

據(jù)暴風(fēng)集團(tuán)2017年第一季度財(cái)報(bào)顯示，從目前公司前十大股東的持股方面看，馮鑫持股58600278股，占比21.18%，是目前暴風(fēng)集團(tuán)最大的股東。

但記者查閱暴風(fēng)集團(tuán)的公告發(fā)現(xiàn)，由于近兩年暴風(fēng)集團(tuán)的持續(xù)多元化擴(kuò)張的需求，目前馮鑫的個(gè)人持股已經(jīng)質(zhì)押過半。

記者統(tǒng)計(jì)暴風(fēng)集團(tuán)財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，暴風(fēng)集團(tuán)馮鑫2015年質(zhì)押個(gè)人持股5次，質(zhì)押比例占其持有公司股份總數(shù)的40.52%，占公司總股本的 8.67%。

2016年是馮鑫質(zhì)押個(gè)人股權(quán)至今最多的一年，共計(jì)13次，其中質(zhì)押比例最高占個(gè)人股的71.13%，占公司總股本的15.17%。2017年至今，馮鑫質(zhì)押個(gè)人股權(quán)已經(jīng)12次，其中質(zhì)押比例最高占馮鑫個(gè)人股的69.73%，占公司總股本的 14.77%。

記者從公告上對(duì)比發(fā)現(xiàn)，與此前的2015、2016年不同，2017年是馮鑫質(zhì)押股票期數(shù)相對(duì)較密集的一年，特別是今年4月，馮鑫平均每周都會(huì)進(jìn)行一次股份質(zhì)押。

截至目前，馮鑫持有暴風(fēng)集團(tuán)約5860萬股股份，占公司總股本的21.18%;馮鑫個(gè)人已累計(jì)質(zhì)押股份4006萬股，占其持股數(shù)的68.36%，占公司總股本的14.48%。

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)觀察人士對(duì)記者分析說，馮鑫之所以如此密集質(zhì)押股權(quán)，主要是2017年公司遭遇了經(jīng)濟(jì)危機(jī)，特別是在公司業(yè)績(jī)虧損比較大的2016年，這無疑給2017年暴風(fēng)集團(tuán)的發(fā)展埋下了禍根。

暴風(fēng)TV與VR突圍不利?

暴風(fēng)集團(tuán)2016年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.47億元，同比增長(zhǎng)152.61%;凈利潤(rùn)虧損2.42億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5281萬元，同比下降69.53%。

2017年，暴風(fēng)集團(tuán)試圖通過暴風(fēng)TV和VR產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)突圍，但暴風(fēng)TV銷量低于預(yù)期和VR產(chǎn)業(yè)的泡沫破裂再度讓暴風(fēng)集團(tuán)陷入被動(dòng)的境地。

據(jù)暴風(fēng)集團(tuán)今年一季度的數(shù)據(jù)顯示，暴風(fēng)營(yíng)收達(dá)到了4.5億元，其中實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)付費(fèi)服務(wù)收入2637.37萬元，實(shí)現(xiàn)銷售商品收入3.3億元。雖然如此，但暴風(fēng)仍未擺脫虧損的現(xiàn)狀，歸屬于上市公司股東的凈虧損為1647.89萬元。

記者了解到，讓暴風(fēng)集團(tuán)期待逆襲的互聯(lián)網(wǎng)電視并沒有實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。財(cái)報(bào)顯示，其互聯(lián)網(wǎng)電視銷量為23.5萬臺(tái)，這與年初預(yù)估2017年暴風(fēng)TV 250萬臺(tái)-300萬臺(tái)的銷售計(jì)劃相差甚遠(yuǎn)。

VR更是不景氣，經(jīng)過火熱的VR元年后，2017年VR泡沫的破裂讓暴風(fēng)重新陷入低迷期。

按照暴風(fēng)集團(tuán)的設(shè)想，2017年是元年，之前1600萬VR的收入算是一個(gè)嘗試，2017年會(huì)看到這幾個(gè)重要平臺(tái)商業(yè)化的嘗試，正式啟動(dòng)后的3年應(yīng)該會(huì)看到明顯的增長(zhǎng)，2020年之后希望能有碩大的果實(shí)。

然而暴風(fēng)集團(tuán)的這一預(yù)測(cè)，時(shí)至今日，目前并沒有那個(gè)平臺(tái)真正地將VR落地商用。

凈利下滑尷尬

“暴風(fēng)集團(tuán)近兩年自稱營(yíng)業(yè)收入在逐漸增高，但卻持續(xù)處在增收不增利的現(xiàn)實(shí)困境。”有觀察人士對(duì)記者分析說。

據(jù)暴風(fēng)集團(tuán)2016年年報(bào)顯示，其全年銷售商品收入9.17億元，成本10.57億元，毛利率為-15.29%，相比2015年進(jìn)一步下滑。雖然說2016年暴風(fēng)統(tǒng)帥營(yíng)收9.29億元，凈利潤(rùn)卻虧損3.58億元。

其實(shí)，2016年是暴風(fēng)集團(tuán)布局互聯(lián)網(wǎng)電視的第一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度。但記者查閱財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，暴風(fēng)TV全年銷量約80萬臺(tái)，銷售收入同比增長(zhǎng)644%達(dá)到9.3億元，占暴風(fēng)集團(tuán)總收入的56%。

“雖然說暴風(fēng)TV快速增長(zhǎng)改變了此前的公司營(yíng)收構(gòu)成模式，但最終借鑒樂視靠著內(nèi)容收費(fèi)補(bǔ)貼硬件、低價(jià)銷售的促銷方式，再度讓暴風(fēng)集團(tuán)陷入了暴風(fēng)TV電視越賣越多，公司利潤(rùn)越來越少的境地。”上述人士對(duì)記者分析說。

根據(jù)暴風(fēng)集團(tuán)2016年的財(cái)報(bào)顯示，營(yíng)業(yè)成本中，硬件銷售即終端成本占整體營(yíng)業(yè)成本的比重達(dá)88.03%，這也使得其2016年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下滑69.53%。

然而對(duì)于這一狀況，暴風(fēng)集團(tuán)直到2017年第一季度還沒有得到緩解。2017年一季報(bào)顯示，暴風(fēng)集團(tuán)繼續(xù)虧損，電視銷量只完成了年度計(jì)劃的12%。毛利率下滑、銷量不及預(yù)期。

很顯然，這與暴風(fēng)集團(tuán)上市時(shí)創(chuàng)造的股市神話形成明顯的反差。

資料顯示，暴風(fēng)集團(tuán)在剛上市的時(shí)候曾經(jīng)風(fēng)光無限，7.14元的發(fā)行價(jià)一路瘋漲，40天里面36個(gè)漲停，更是在2015年5月21日創(chuàng)下327.01元的最高價(jià)紀(jì)錄，漲幅逼近50倍，堪稱漲停王。

然而好景不長(zhǎng)，伴隨著股災(zāi)的來臨，暴風(fēng)集團(tuán)開始跌落神壇，一路走低從此一蹶不振、風(fēng)光不再。

此次馮鑫持續(xù)的質(zhì)押股權(quán)，持續(xù)布局多元化，是否會(huì)步樂視的后塵?本報(bào)記者對(duì)此將持續(xù)關(guān)注。