3月23日，貴州區域的IPTV廣電新媒體運營公司——貴州多彩新媒體股份有限公司通過了深圳證券交易所上市審核委員會審核（首發），預期有望將成為完全依靠IPTV業務上市的公司之一。

其IPTV業務近三年占比均超過99%，與其情況類似的是海看網絡科技（山東）股份有限公司及河北廣電無線傳媒股份有限公司，這兩家IPTV業務占比均超90%，已經過會但尚未正式發行。而廣東南方新媒體股份有限公司盡管早已上市，但其當年IPTV業務占比約為60%，且其同時是OTT TV集成牌照商，擁有全國性的業務。

根據3月16日公示的上會稿，本次多彩新媒擬在A股發行不超過2000萬股，每股面值1元人民幣，發行后總股本不超過8000萬股，占發行后總股本比例不低于2%。

目前為止，貴州廣播電視臺直接持有多彩新媒4286.40萬股股份，占總股本的比例為71.44%，為其公司的控股股東和實際控制人。

多彩新媒的主要設立、股改過程：

1）2017年9月，根據《中共貴州廣播電視臺委員會會議紀要》([2017]10號) 精神，貴州廣播電視臺、貴廣網絡（貴州省廣播電視信息網絡股份有限公司）、文產基金（貴州省文化產業發展基金(有限合伙)）、貴視文化（貴州電視文化傳媒有限公司）出資設立貴廣新媒（貴州廣電媒體產業發展有限公司）。

2）2020年11月，貴視文化與貴州廣播電視臺簽訂《股權轉讓合同》，約定貴視文化將其持有的貴廣新媒2%的股權轉讓給貴州廣播電視臺。貴廣網絡通過公開掛牌交易方式將所持貴廣新媒24%的股權全部轉讓給傳媒集團。貴廣新媒與中云基金簽訂《貴州廣電新媒體產業發展有限公司增資擴股協議》，約定貴廣新媒新增注冊資本319.148936萬元。

3）2021年10月，貴州廣播電視臺與文產基金簽訂《股權轉讓合同》，文產基金將其持有的貴廣新媒股權全部轉讓給貴州廣播電視臺。

4）2021年11月，貴廣新媒作出股東會決議，決定施行股份制改制，公司名稱變更為貴州多彩新媒體股份有限公司，全體股東貴州廣播電視臺、傳媒集團、中云基金簽署發起人協議。

此次發行的主要審批歷程：

1）2022年3月7日，多彩新媒召開2022年第一次臨時股東大會，審議通過了《關于公司申請首次公開發行股票并在創業板上市的議案》等議案。

2）2022年3月25日，中央文化體制改革和發展工作領導小組辦公室下發《關于反饋貴州多彩新媒體股份有限公司申請上市意見的函》(文改辦發函 (2022）0019號)，原則同意貴州多彩新媒體股份有限公司首次公開發行股票并在創業板上市。

3）2022年4月16日，廣電總局出具《國家廣播電視總局關于同意貴州多彩新媒體股份有限公司申請公開發行股票并上市的意見》(廣電函(2022) 48號)，同意貴州多彩新媒體股份有限公司公開發行股票并在創業板上市。

據悉，貴州廣播電視臺擁有廣電總局核發的《信息網絡傳播視聽節目許可證》（2022年1月18日），取得了從事IPTV集成播控業務、互聯網視聽節目服務等業務的行政許可。貴州廣播電視臺已出具《授權書》且貴州廣播電視臺已與多彩新媒簽署了《播控技術支撐服務協議》（2022年2月21日），授權多彩新媒獨家負責IPTV集成播控服務、互聯網電視服務相關的經營性業務。

本次深交所向多彩新媒問詢了多個問題，特別是其IPTV業務特征限制性情況，也基本屬于許多地方廣電新媒體公司的“通病”。報告期內（2019年、2020年、2021年及2022年1-6月），多彩新媒的IPTV業務收入占比分別為100.00%、99.54%、99.97%、99.82%。截至2022年6月末，其IPTV業務用戶滲透率為62.45%，IPTV業務具有地域限制、業務單一、客戶集中度高的特點。因此，深交所也要求說明在用戶規模擴張、業務發展空間受限風險及具體應對措施。

多路并進，尋求新的收入增長路徑

根據廣電總局《IPTV集成播控平臺與傳輸系統規范對接工作方案》(廣電發(2019)76號) 等相關規定，其公司主要承擔貴州IPTV集成播控分平臺運營方職責將總平臺節目信號、貴州省內其他內容服務平臺的節目信號、采購的其他節目內容集成后，向電信運營商提供節目信號。電信運營商在收到廣電新媒體公司的節目信號后，通過自身的專網將節目信號傳遞給用戶。

報告期內（2019年、2020年、2021年及2022年1-6月），多彩新媒的重要客戶為貴州移動、貴州電信及貴州聯通等電信運營商。報告期內各年度對三大電信運營商收入合計占營業收入總額比例分別為95.78%、99.47%、99.88%和94.01%。

公示信息顯示，截至2022年6月30日，多彩新媒的IPTV基礎業務用戶數量為792.86萬戶，根據《貴州統計年鑒》，2020年末貴州省家庭戶數為1269.66萬戶，以2020年貴州省家庭戶數測算，其IPTV基礎業務在貴州省內家庭滲透率為62.45%，IPTV基礎業務用戶數量還有增長空間。

2022年度，其營業收入、利潤總額、凈利潤分別為60930.80萬元、23866.07萬元及24104.29萬元，較2021年變動幅度分別為12.49%、38.89%及63.44%。2022年度，歸屬于其股東扣除非經常性損益后的凈利潤為20114.62萬元，較上年同期增長38.06%。

2019年度、2020年度、2021年度及2022年1-6月，其IPTV業務收入分別為17901.49萬元、42461.25萬元、54151.12萬元和31972.92萬元，占當期業務收入比例分別為100.00%、99.54%、99.97%和99.82%，占比較大。貴州移動銷售收入金額分別為9478.09萬元、28883.72萬元、35749.74萬元和20383.30萬元，占當期營業收入的比例分別為52.95%、67.71%、66.00%和63.64%。

對于未來的發展方面，多彩新媒稱將以IPTV平臺為基礎，建立電商、智慧社交、智慧教育、智慧辦公、智慧社區、智慧醫療、智慧養老7個智慧平臺。一方面通過智慧家庭平臺的構建，進一步提升用戶體驗、提高用戶粘性，為拓展基礎業務用戶提供渠道；另一方面智慧家庭平臺深入用戶生活的方方面面，通過精準識別用戶群體提供增值業務方式，以提供新的利潤增長點。

此外，多彩新媒還提到，將依托現有的自有版權垂直內容優勢集成其他優質內容提供方提供的各細分圈層內容，一方面向省外IPTV運營平臺輸出，實現IPTV內容跨省輸出；另一方面，利用貴州廣播電視臺獨家授權的互聯網電視內容服務牌照，與OTT TV集成牌照方合作，將內容輸出至OTT TV平臺，實現內容跨平臺輸出。將通過技術及內容的對外輸出，突破IPTV集成播控服務不能跨省經營的局限性，為其提供新的收入增長路徑。